Thị trường phản ứng với khoảng cách giữa số liệu và dự báo đồng thuận, không phải bản thân con số. Trong chín mươi giây đầu sau một số liệu tác động mạnh, spread nới rộng đến vài pip, trượt giá (slippage) là chuyện thường và cú biến động đầu tiên hay đảo chiều — thời điểm tệ nhất trong phiên, xét theo rủi ro, để vào lệnh. Cách làm thực tế là danh sách kiểm tra trước sự kiện — biết lịch, đánh dấu mức giá từ trước, quyết định giữ hay thoát, giảm khối lượng — và giao dịch giai đoạn sau công bố thay vì chính con số.
Lịch kinh tế là phần hiếm hoi trong giao dịch mà thời điểm của một đợt biến động mạnh được biết trước đến từng phút. Lẽ ra đó phải là một lợi thế. Với nhiều nhà giao dịch thì ngược lại, vì biết khi nào điều gì đó xảy ra bị nhầm thành biết điều gì sẽ xảy ra.
Con số không phải là giao dịch
Thị trường không phản ứng với dữ liệu. Thị trường phản ứng với khoảng cách giữa dữ liệu và kỳ vọng.
Đó là lý do một số liệu bảng lương (payrolls) 180.000 có thể đẩy đồng đô la lên vào lần này và kéo xuống vào lần khác. Con số giống hệt nhau; dự báo đồng thuận mà nó so với thì không. Trước bất kỳ số liệu nào, những câu hỏi cần đặt ra là:
- Dự báo đồng thuận là bao nhiêu?
- Biên độ giữa các dự báo riêng lẻ rộng đến đâu? Biên độ hẹp nghĩa là một bất ngờ sẽ tác động mạnh hơn.
- Giá đã làm gì trong các phiên dẫn đến thời điểm công bố? Một thị trường đã tăng ba ngày liền trước số liệu đã phản ánh một phần kết quả.
- Những số liệu điều chỉnh nào đi kèm con số chính? Điều chỉnh của kỳ trước thường xuyên lấn át số liệu kỳ hiện tại.
Nhà giao dịch trả lời được những câu này có lợi thế hơn người chỉ biết giờ công bố. Không ai trong hai người dự đoán được con số.
Điều gì xảy ra trong chín mươi giây đầu
Khung giờ ngay sau khi công bố có những đặc tính khiến nó bất lợi về mặt cấu trúc cho việc khớp lệnh bình thường:
Spread nới rộng. Một cặp tiền đang báo giá 0.6 pip có thể có spread rộng vài pip trong vài giây. Một lệnh cắt lỗ nằm trong dải đó bị quét bởi spread chứ không phải bởi biến động theo hướng.
Trượt giá trở thành chuyện thường. Lệnh được khớp ở mức giá khả dụng tiếp theo, không phải mức giá yêu cầu. Trong thị trường nhanh, hai mức này có thể khác nhau đáng kể.
Cú biến động đầu tiên hay đảo chiều. Phản ứng của thuật toán với con số chính thường đến trước khi con người đọc các chi tiết. Một số liệu trông mạnh ở con số chính nhưng yếu ở bên dưới có thể tạo ra một cú tăng mạnh rồi một cú giảm còn lớn hơn trong vòng hai phút.
Điểm chính Phút đầu tiên sau khi công bố là thời điểm tệ nhất của cả phiên, xét theo rủi ro, để mở một vị thế theo phán đoán. Lợi thế thông tin tồn tại trong khung giờ đó thuộc về các hệ thống tính bằng micro giây.
Danh sách kiểm tra trước sự kiện
Thực hiện trong một giờ trước một số liệu có tác động mạnh:
- Xác định những gì đã được lên lịch. Không chỉ sự kiện chính — các bài phát biểu liên quan và các số liệu phụ trong cùng khung giờ cũng quan trọng.
- Đánh dấu các mức giá vốn đã quan trọng. Hỗ trợ và kháng cự được vẽ trước khi công bố hữu ích hơn những mức được vẽ trong hỗn loạn sau đó.
- Quyết định bạn ở trong hay ở ngoài. Một vị thế giữ qua thời điểm công bố là một lần đặt cược vào số liệu đó. Nếu chiến lược không có quan điểm về dữ liệu, giữ lệnh qua đó là một lần đặt cược ngoài kế hoạch.
- Giảm khối lượng nếu giữ lệnh. Biến động quanh các tuyên bố quan trọng thường xuyên gấp nhiều lần mức trung bình của phiên. Cùng một vị thế mang rủi ro gấp vài lần bình thường.
- Nới rộng mức cắt lỗ tương ứng — và cắt khối lượng cho khớp. Một mức cắt lỗ đủ rộng để chịu được cú vọt, với khối lượng đủ nhỏ để mức cắt lỗ rộng hơn vẫn nằm trong ngân sách rủi ro. Chỉ nới rộng mức cắt lỗ sẽ biến rủi ro 1% thành 3%.
- Nắm rõ điều kiện của nhà môi giới. Chính sách khớp lệnh và yêu cầu ký quỹ quanh các sự kiện đã lên lịch đáng được đọc trước khi bạn cần đến, chứ không phải sau đó.
Ba cách giao dịch quanh một số liệu
Đứng ngoài và giao dịch giai đoạn sau đó. Cách đơn giản nhất. Chờ biến động hai chiều ban đầu lắng xuống, rồi giao dịch mức giá mà thị trường đã xác lập. Bỏ lỡ cú biến động đầu tiên; tránh được phần tệ nhất của rủi ro khớp lệnh.
Giảm khối lượng và giữ. Dành cho một vị thế đã mở với luận điểm không phụ thuộc vào số liệu. Giảm khối lượng từ trước để chịu được cú vọt biến động, rồi quản lý bình thường khi điều kiện trở lại bình thường.
Giao dịch đợt định giá lại, không phải lúc công bố. Một số biến động bền vững hơn đến vài giờ sau, khi thị trường tiêu hóa những gì dữ liệu hàm ý cho lộ trình chính sách. Cách này chậm hơn và ít kịch tính hơn cú vọt ban đầu, và ít bất lợi cho việc khớp lệnh hơn đáng kể.
Điều không cách nào trong số này bao gồm là đặt một lệnh theo hướng trong những giây trước khi công bố với hy vọng bắt được cú vọt. Đó là tung đồng xu kèm spread đã nới rộng.
Thói quen quan trọng nhất
Xem lịch trước khi vào lệnh, không phải sau khi đã vào.
Một phần lớn những khoảnh khắc “thị trường đi ngược mình mà chẳng vì lý do gì” là những sự kiện đã được lên lịch mà nhà giao dịch không tra cứu. Hai phút chuẩn bị loại bỏ cả một nhóm thua lỗ có thể tránh được — một mức lợi ích trên công sức bỏ ra tốt hơn gần như bất cứ thứ gì khác.
- Thị trường định giá khoảng cách giữa con số công bố và dự báo đồng thuận, không phải riêng con số.
- Trong vài giây sau một số liệu quan trọng, spread có thể nới rộng từ dưới một pip lên vài pip.
- Cú biến động đầu tiên sau công bố thường đảo chiều khi các chi tiết và số liệu điều chỉnh được đọc.
- Một vị thế giữ qua thời điểm công bố là một lần đặt cược vào số liệu đó; hãy giảm khối lượng hoặc đứng ngoài nếu chiến lược không có quan điểm về dữ liệu.
- Xem lịch trước khi vào lệnh loại bỏ cả một nhóm thua lỗ có thể tránh được.
