Tương quan giữa hai sản phẩm là mức độ thay đổi giá của chúng đi cùng nhau, đo bằng một hệ số từ −1 đến +1 trên một giai đoạn nhìn lại. Dương là cùng tăng cùng giảm, âm là ngược chiều, gần 0 là không có quan hệ nhất quán. Nó mô tả một khung thời gian đã qua, không phải quy tắc: nó đổi theo giai đoạn nhìn lại và theo thời gian, và không cho biết sản phẩm nào dẫn dắt. Công dụng của nó là biết biểu đồ nào thực chất là một giao dịch đội lốt, và biểu đồ nào có thể làm bằng chứng cho nhau.
Tương quan (correlation) giữa hai sản phẩm là mức độ thay đổi giá của chúng đi cùng nhau, đo trong một giai đoạn được chọn bằng một hệ số từ −1 đến +1. Nó mô tả một khung thời gian trong quá khứ. Nó không phải quy luật về tương lai, và nó không cho biết sản phẩm nào đang dẫn dắt.
Mọi phần của cấp độ này cho đến giờ đều đọc một biểu đồ, hoặc ba khung thời gian của một biểu đồ. Nhóm này nhìn sang ngang: các sản phẩm khác đang làm gì trong cùng thời điểm, và điều đó đáng giá bao nhiêu. Nhóm bắt đầu từ con số dùng để đo nó, vì phần lớn sai lầm với tương quan là coi con số đó lớn hơn bản chất của nó.
Con số đo gì
Hệ số tương quan (correlation coefficient) được tính trên các thay đổi, không phải trên mức giá. Lấy hai sản phẩm, xem mỗi sản phẩm đã biến động thế nào qua từng cây nến trong giai đoạn nhìn lại, rồi hỏi hai sản phẩm đã đi cùng hướng và với mức độ tương xứng một cách nhất quán đến đâu. Nhất quán hoàn toàn cho +1; ngược nhau hoàn toàn cho −1; không có sự nhất quán nào cho 0.
Hai hệ quả của “thay đổi, không phải mức giá” thường khiến người ta bất ngờ.
Hai biểu đồ có thể cùng đi lên suốt một năm mà gần như không tương quan. Nếu các biến động hằng ngày của chúng không khớp nhau — một bên tăng vào những ngày bên kia giảm, và ngược lại — hệ số sẽ thấp dù cả hai đều kết thúc ở mức cao hơn. Tương quan nói về con đường, không phải về đích đến.
Hệ số cao không có nghĩa là các biến động có cùng độ lớn. Hai sản phẩm có thể đi cùng hướng với độ nhất quán gần như tuyệt đối trong khi một bên đi xa gấp ba lần bên kia. Con số phản ánh hướng và tỷ lệ, không phản ánh biên độ — điều này quan trọng ngay khi một vị thế được tính khối lượng dựa trên nó.
Vì sao con số thay đổi
Hệ số được tính trên một giai đoạn nhìn lại (lookback period) — 20 cây nến, 50, 250 — và lựa chọn đó thay đổi kết quả. Cửa sổ ngắn phản ứng với vài tuần gần nhất và dao động rất mạnh; cửa sổ dài làm mượt những dao động đó và đi trễ khi một mối quan hệ thực sự thay đổi. Cùng hai sản phẩm có thể cho số đo 20 ngày dương mạnh và số đo 250 ngày gần bằng 0 cùng một lúc.
Vì vậy một mức tương quan cũng có ngày tháng, giống như một mức giá. “EURUSD và vàng tương quan dương” là một nhận định về một cửa sổ nào đó; không có cửa sổ thì nó chẳng phải là nhận định gì cả. Dạng trung thực là: trong N cây nến gần nhất, trên khung thời gian này, hệ số là X. Bất cứ cách nói nào ngắn hơn thế là một ký ức đang được coi như một phép đo.
Tương quan theo cấu tạo
Có những mối tương quan không tạm thời, vì chúng là số học. Hai cặp tiền có chung một đồng tiền thì có chung một vế, và đồng tiền đó làm gì cũng hiện ra ở cả hai.
Đây là lý do các cặp chính biến động theo từng khối. Một pip trên EURUSD và một pip trên GBPUSD, một phần, là cùng một pip: pip của đô la. Bao nhiêu phần biến động của mỗi cặp đến từ vế chung và bao nhiêu là chuyện riêng của đồng tiền còn lại là chủ đề của Phần 12 — và tách hai phần đó ra là chủ đề của Phần 13.
Vế chung cũng là lý do tương quan quan trọng với rủi ro trước khi quan trọng với phân tích. Hai vị thế có chung một vế, ở mức độ đó, là một vị thế — Phần 14.
Tương quan theo chế độ thị trường
Loại còn lại vốn dĩ là tạm thời. Khi một chủ đề chi phối thị trường — một bước ngoặt của ngân hàng trung ương, một cú sốc, một giai đoạn ưa rủi ro hoặc ngược lại — các sản phẩm không có liên hệ số học nào vẫn biến động cùng nhau chừng nào chủ đề đó còn kéo dài, rồi thôi.
Hình cửa sổ trượt ở trên chính là dáng vẻ của một tương quan theo chế độ khi được đo: nó đến, giữ một thời gian, rồi đi. Một nhà giao dịch học được mối quan hệ trong cửa sổ tô bóng và tiếp tục giao dịch theo nó sau đó là đang giao dịch một ký ức.
Phép thử vẫn là phép thử mà cả cấp độ này liên tục quay về. Có một cơ chế — một vế chung, một động lực chung có thể gọi tên — hay chỉ là sự trùng hợp của biến động gần đây? Tương quan theo cấu tạo sống sót qua cửa sổ. Tương quan theo chế độ thì không.
Dùng nó một cách trung thực
Có hai cách dùng đứng vững, và một cách thì không.
Nhận ra một giao dịch đội lốt. Trước khi mở vị thế thứ hai, hãy hỏi nó có chung một vế hay một động lực với vị thế thứ nhất không. Nếu có, tài khoản đang có một mức phơi nhiễm mang hai cái tên, và ngân sách rủi ro phải coi nó như vậy. Đây là cách dùng cho rủi ro, và là cách quan trọng hơn.
Bằng chứng từ cấu trúc riêng của một sản phẩm khác. Một sản phẩm liên quan có thể là một nguồn bằng chứng khi đếm sự hội tụ (confluence) — nhưng chỉ khi biểu đồ của chính nó được đọc. EURUSD phá lên trong khi chỉ số đô la phá xuống qua hỗ trợ của chính nó là hai nguồn đồng thuận. EURUSD phá lên trong khi chỉ số đô la vẫn giữ hỗ trợ của nó là một nguồn, không được nguồn kia xác nhận.
Cách dùng không đứng vững là dự báo. “Vàng đã biến động, nên EURUSD sẽ đi theo” coi một hệ số như một quan hệ dẫn – trễ (lead–lag), điều mà nó không phải. Con số đo biến động chung trong cùng một cửa sổ. Nơi nào thực sự có quan hệ dẫn dắt thì phải chứng minh riêng, và thường là nó không có ở đó.
Điểm chính Một biểu đồ tương quan là bằng chứng khi cấu trúc của chính nó được đọc và đồng thuận. Nó là một vị thế thứ hai khi mức phơi nhiễm của nó trùng với vị thế thứ nhất. Nó không bao giờ là một dự báo.
Tương quan nói gì, và không nói gì
| Tương quan nói | Tương quan không nói |
|---|---|
| Hai sản phẩm đã đi cùng nhau nhất quán đến đâu trong cửa sổ | Sản phẩm nào biến động trước |
| Mối quan hệ là dương, âm hay không có | Vì sao — trừ khi cơ chế được biết riêng |
| Rằng hai vị thế chồng lên nhau, nếu hệ số cao | Mỗi biến động lớn đến đâu |
| Rằng một mối quan hệ đã tồn tại trong cửa sổ vừa qua | Rằng nó sẽ tồn tại trong cửa sổ tiếp theo |
Phần tiếp theo lấy mối tương quan hoàn toàn là số học và hoàn toàn bền vững — vế đô la mà cặp chính nào cũng chứa — và cho thấy nó chiếm bao nhiêu phần biến động của bất kỳ cặp chính nào.
Tiếp theo: Vế đô la — vì sao các cặp chính thường là một giao dịch, chỉ số đô la đo gì, và cách phân biệt một biến động của euro với một biến động của đô la.
- Hệ số tương quan chạy từ −1, hoàn toàn ngược chiều, đến +1, hoàn toàn cùng chiều; 0 nghĩa là không có quan hệ nhất quán.
- Tương quan được tính trên một cửa sổ nhìn lại và thay đổi theo thời gian; số đo 20 ngày và số đo 250 ngày của cùng một cặp có thể trái ngược nhau.
- Tương quan đo biến động chung, không đo nguyên nhân: nó không cho thấy sản phẩm nào đang dẫn dắt sản phẩm kia.
- Hai sản phẩm có chung một vế — cùng một đồng tiền, hoặc cùng một động lực — tương quan theo cấu tạo và là một mức phơi nhiễm duy nhất khi giao dịch cùng nhau.
- Một sản phẩm tương quan chỉ là bằng chứng độc lập khi cấu trúc của chính nó được đọc, không phải khi giả định giá của nó sẽ đi theo.
