ขาดอลลาร์ (Dollar Leg) คือฝั่งดอลลาร์สหรัฐของคู่เงิน คู่เงินหลักทุกคู่มีขานี้ และดอลลาร์อยู่ฝั่งหนึ่งของการซื้อขาย FX ทั้งหมด 88% การเคลื่อนไหวของดอลลาร์จึงปรากฏในคู่หลักทุกคู่พร้อมกัน — คู่ที่ดอลลาร์เป็นสกุลอ้างอิงสวนทางกับดอลลาร์ คู่ที่ดอลลาร์เป็นสกุลหลักไปทางเดียวกัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (US Dollar Index) อ่านขานี้โดยลำพังเป็นตะกร้าหกสกุลเงิน ยูโรมีน้ำหนักมากที่สุดที่ 57.6% การแยกการเคลื่อนไหวของคู่เงินเป็นส่วนของดอลลาร์และส่วนที่เหลือ เปลี่ยนเจ็ดกราฟให้เป็นการอ่านดอลลาร์หนึ่งครั้งกับอีกเจ็ดกราฟที่เล็กลง
ขาดอลลาร์ (Dollar Leg) คือฝั่งดอลลาร์สหรัฐของคู่เงิน คู่เงินหลักทุกคู่มีขานี้ การเคลื่อนไหวของดอลลาร์จึงเป็นการเคลื่อนไหวในทุกคู่พร้อมกัน — และสิ่งที่คู่หลักคู่ใดก็ตามทำในวันหนึ่ง ส่วนใหญ่คือสิ่งที่ดอลลาร์ทำ
ตอนที่ 11 เรียกขาที่ใช้ร่วมกันว่า ความสัมพันธ์โดยโครงสร้าง ซึ่งเป็นแบบเดียวที่ไม่จางหายไปตามหน้าต่าง ตอนนี้ว่าด้วยกรณีที่ใหญ่ที่สุดของมัน เพราะไม่มีปัจจัยเดี่ยวใดอธิบายกราฟที่เทรดเดอร์ค่าเงินกำลังดูอยู่ได้มากเท่านี้
แปดสิบแปดเปอร์เซ็นต์
การสำรวจของ BIS ที่ใช้ใน ตอนที่ 5 ยังรายงานด้วยว่าการซื้อขายเกิดขึ้นในสกุลเงินใด ทุกการซื้อขายมีสองฝั่ง สัดส่วนรวมจึงได้สองร้อย และสัดส่วนของดอลลาร์ทิ้งห่างสกุลอื่นอย่างไม่เห็นฝุ่น
| สกุลเงิน | อยู่ฝั่งหนึ่งของการซื้อขาย FX ทั้งหมด เมษายน 2022 |
|---|---|
| ดอลลาร์สหรัฐ | 88% |
| ยูโร | 30.5% |
| เยนญี่ปุ่น | 17% |
| ปอนด์สเตอร์ลิง | 13% |
เกือบเก้าในสิบการซื้อขายมีดอลลาร์อยู่ฝั่งหนึ่ง คู่เงินที่แพลตฟอร์มรายย่อยเรียกว่าคู่เงินหลัก คือคู่ที่มีดอลลาร์อยู่ฝั่งหนึ่ง ตามนิยาม: EURUSD, GBPUSD, AUDUSD และ NZDUSD มีดอลลาร์เป็นสกุลเงินอ้างอิง ส่วน USDJPY, USDCHF และ USDCAD มีดอลลาร์เป็นสกุลเงินหลัก
อยู่ฝั่งไหนของเศษส่วน
คู่เงินคือเศษส่วน — สกุลเงินหลัก (Base Currency) อยู่เหนือ สกุลเงินอ้างอิง (Quote Currency) ตำแหน่งของดอลลาร์เป็นตัวกำหนดว่าการเคลื่อนไหวของดอลลาร์ผลักกราฟไปทางไหน
นี่คือเหตุผลที่หน้าจอคู่เงินหลักเจ็ดคู่ในวันที่ดอลลาร์เป็นตัวนำ ดูเหมือนกราฟเดียวกับภาพสะท้อนของมัน และยังอธิบายความสัมพันธ์เชิงลบระหว่าง EURUSD กับ USDCHF ที่ผู้อ่านระดับพื้นฐานสังเกตเห็น: ทั้งสองไม่ใช่ตลาดที่สวนทางกัน แต่เป็นดอลลาร์ตัวเดียวกันที่มองจากคนละฝั่ง โดยมีการเคลื่อนไหวของยูโรและฟรังก์เองเป็นส่วนต่าง
ดัชนีดอลลาร์
ถ้าดอลลาร์คือขาที่ใช้ร่วมกัน ก็ควรอ่านมันโดยลำพัง ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (US Dollar Index) ทำหน้าที่นั้น: เป็นดอลลาร์เทียบกับตะกร้าหกสกุลเงิน ถ่วงน้ำหนักแบบเรขาคณิต คำนวณโดย ICE จากราคาสปอตขององค์ประกอบ น้ำหนักคงที่มาตั้งแต่ยูโรเข้ามาแทนห้าสกุลเงินยุโรปในปี 1999
| องค์ประกอบ | น้ำหนัก |
|---|---|
| ยูโร | 57.6% |
| เยนญี่ปุ่น | 13.6% |
| ปอนด์สเตอร์ลิง | 11.9% |
| ดอลลาร์แคนาดา | 9.1% |
| โครนาสวีเดน | 4.2% |
| ฟรังก์สวิส | 3.6% |
น้ำหนักเหล่านี้ให้ผลสองข้อ ดัชนีเป็นการอ่านขาดอลลาร์อย่างแท้จริง แยกจากคู่เงินใดคู่หนึ่ง — ซึ่งทำให้มันมีประโยชน์ และเป็นการอ่านที่เทียบกับยูโรเป็นส่วนใหญ่ — ซึ่งเป็นข้อจำกัดของมัน: วันที่ยูโรเคลื่อนไหวด้วยเหตุผลของตัวเอง จะขยับดัชนีโดยไม่มีเหตุผลฝั่งดอลลาร์เลย
แยกการเคลื่อนไหวของคู่เงิน
คำถามเชิงปฏิบัติที่กราฟคู่หลักทุกกราฟตั้งขึ้นแต่ตอบเองไม่ได้: นั่นคือยูโร หรือนั่นคือดอลลาร์? คู่เงินแสดงแค่ส่วนต่างระหว่างสองขา คำตอบต้องดูว่าแต่ละขาทำอะไรเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น
| EURUSD | ดัชนีดอลลาร์ | คู่ครอสของยูโร (EURGBP, EURJPY) | การเคลื่อนไหวเป็นของ |
|---|---|---|---|
| ขึ้น | ลง | ทรงตัว | ดอลลาร์ |
| ขึ้น | ทรงตัว | ขึ้น | ยูโร |
| ขึ้น | ลง | ขึ้น | ทั้งคู่ — คู่เงินที่ทั้งสองขาผลักไปทางเดียวกัน |
| ขึ้น | ขึ้น | ขึ้นอย่างแรง | ยูโร สวนกับดอลลาร์ที่กำลังขึ้น |
สองแถวสุดท้ายคือแถวที่น่าสนใจ คู่เงินที่ทั้งสองขาผลักไปทางเดียวกัน คือกรณีแข็งที่สุดเทียบอ่อนที่สุดที่ ตอนที่ 13 ใช้เป็นแกนหลัก ยูโรที่ขึ้นสวนกับดอลลาร์ที่ กำลังขึ้น คือยูโรที่มีเหตุผลของตัวเอง และเหตุผลนั้นจะปรากฏในคู่ครอสของยูโรทุกคู่ ไม่ว่าคู่ที่เทรดอยู่จะเป็น EURUSD หรือไม่
การตรวจสอบนี้ใช้เวลาหนึ่งนาที และเปลี่ยนว่าการเทรดนั้นคืออะไร การ Long EURUSD จากการเคลื่อนไหวของดอลลาร์ คือสถานะ Short ดอลลาร์ที่บังเอิญแสดงออกเป็นยูโร การ Long แบบเดียวกันจากการเคลื่อนไหวของยูโร คือสถานะ Long ยูโรที่บังเอิญแสดงออกเป็นดอลลาร์ ทั้งสองโดน Stop จากเหตุการณ์คนละอย่าง
ดอลลาร์ในฐานะบริบทร่วม
เพราะดอลลาร์อยู่ในคู่หลักทุกคู่ โครงสร้างของดัชนีดอลลาร์เองจึงทำหน้าที่เป็นบริบทระดับสูงที่คู่หลักทั้งหมดใช้ร่วมกัน — การอ่านในขั้นที่ 1 ตามความหมายของ ตอนที่ 1 ที่ใช้กับเจ็ดกราฟพร้อมกัน
ใช้ได้สองวิธี ซึ่งคุ้นเคยกันแล้วทั้งคู่
เป็นเหตุผล เซ็ตอัปของคู่หลักที่สอดคล้องกับโครงสร้างของดัชนีดอลลาร์มีแหล่งอิสระรองรับ — กฎ การยืนยันร่วม (confluence) ของตอนที่ 3 โดยแหล่งที่สองคือกราฟของดอลลาร์เอง ไม่ใช่ราคาของคู่เงิน EURUSD ที่เบรกเอาต์ขณะที่ดัชนียืนแนวรับของตัวเองได้ คือกรณี ไม่สอดคล้อง ที่ตอนที่ 11 วาดไว้
เป็นสัญญาณเตือน ดัชนีดอลลาร์ที่เกิดเหตุการณ์สองอย่างซึ่งยุติเทรนด์ — จุดสูงที่ต่ำลง แล้วปิดทะลุจุดต่ำก่อนหน้า ตามการทดสอบใน ตอนที่ 4 — คือสัญญาณเตือนสำหรับคู่ดอลลาร์ทุกคู่พร้อมกัน ก่อนที่คู่ใดจะทำลายโครงสร้างของตัวเอง
ประเด็นสำคัญ ดัชนีดอลลาร์คือไทม์เฟรมที่สูงกว่าที่คู่หลักทุกคู่ใช้ร่วมกัน อ่านโครงสร้างของมันครั้งเดียว แล้วเจ็ดกราฟจะได้บริบทที่ไม่มีกราฟใดสร้างให้ตัวเองได้
สิ่งที่มันทำไม่ได้
ดัชนีเน้นหนักที่ยูโร จึงบอกเรื่อง EURUSD ได้มากที่สุด และบอกเรื่องสกุลเงินที่แทบไม่มีอยู่ในดัชนีได้น้อยที่สุด เยนคิดเป็น 13.6% ของดัชนี วันที่เยนเคลื่อนไหวด้วยเหตุผลของตัวเอง — เช่นการตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่นใน ช่วงเวลาเอเชีย — จะขยับ USDJPY ไปไกล แต่ขยับดัชนีเพียงเล็กน้อย ดอลลาร์ออสเตรเลียและดอลลาร์นิวซีแลนด์ไม่อยู่ในดัชนีเลย การเคลื่อนไหวของดอลลาร์ออสเตรเลียหรือดอลลาร์นิวซีแลนด์จึงไม่ทิ้งร่องรอยไว้ในดัชนี และเพราะยูโรคิดเป็นเกินครึ่ง การเคลื่อนไหวของยูโรจึงดูเหมือนการเคลื่อนไหวของดอลลาร์ในดัชนี จนกว่าจะตรวจสอบคู่ครอสของยูโร
| ดัชนีดอลลาร์เหมาะกับ | ไม่เหมาะกับ |
|---|---|
| การอ่านขาดอลลาร์โดยไม่ผูกกับคู่ใดคู่หนึ่ง | การเคลื่อนไหวเฉพาะของเยน และการเคลื่อนไหวของดอลลาร์ออสเตรเลียหรือดอลลาร์นิวซีแลนด์ |
| บริบทสำหรับคู่หลักที่คิดราคาเป็นดอลลาร์ โดยเฉพาะ EURUSD | การแยกการเคลื่อนไหวของยูโรออกจากของดอลลาร์ด้วยตัวมันเองเพียงลำพัง |
| สัญญาณเตือนที่ใช้กับคู่หลักทุกคู่พร้อมกัน | ทุกเรื่องเกี่ยวกับคู่ครอส ซึ่งไม่มีขาดอลลาร์ |
นี่คือเหตุผลที่ตอนถัดไปทำงานเดียวกับที่ดัชนีทำ — อ่านขาหนึ่งโดยลำพัง — แต่ทำกับทุกสกุลเงิน เทียบกับสกุลเงินอื่นหลายสกุล เพื่อให้ระบุขาที่แข็งที่สุดและอ่อนที่สุด แล้วจับมาเทียบกันได้
ตอนถัดไป: ความแข็งแกร่งเปรียบเทียบข้ามคู่เงิน — จัดอันดับทุกสกุลเงินเทียบกับสกุลที่เหลือ และทำไมเทรนด์ที่ชัดที่สุดคือขาที่แข็งที่สุดเทียบกับขาที่อ่อนที่สุด
- ดอลลาร์สหรัฐอยู่ฝั่งหนึ่งของการซื้อขาย FX ทั้งหมด 88% ในเดือนเมษายน 2022 ยูโร 30.5% เยน 17% ปอนด์ 13% (BIS)
- คู่เงินหลักทุกคู่มีดอลลาร์: เป็นสกุลเงินอ้างอิงใน EURUSD, GBPUSD, AUDUSD และ NZDUSD และเป็นสกุลเงินหลักใน USDJPY, USDCHF และ USDCAD
- เมื่อดอลลาร์แข็งค่า คู่หลักที่คิดราคาเป็นดอลลาร์จะลง และคู่หลักที่มีดอลลาร์เป็นสกุลเงินหลักจะขึ้น ในเวลาเดียวกัน
- ICE US Dollar Index ถ่วงน้ำหนักหกสกุลเงิน: ยูโร 57.6% เยน 13.6% ปอนด์ 11.9% ดอลลาร์แคนาดา 9.1% โครนาสวีเดน 4.2% ฟรังก์สวิส 3.6%
- การแยกการเคลื่อนไหวของคู่เงินออกเป็นส่วนของดอลลาร์และส่วนของอีกสกุลเงิน ทำได้โดยเทียบกับดัชนีดอลลาร์และกับคู่ครอสของสกุลเงินนั้น
