EURUSD 是以美元計價的歐元，是全球交易量最大的兩種貨幣之間的貨幣對。它隨美國與歐元區利率預期之間的差距、塑造這些預期的數據，以及市場風險胃納而走動，而市場受壓時資金傾向流向美元。1 標準手是 100,000 歐元，所以每手 1 pip 是 10 USD。這是本系列中市場深度最深的市場，也是最常被人把流動性誤當成安全的市場：倉位大小要按止蝕距離計算，並把兩家央行的議息日程都當作重大事件看待。
大多數交易者都從 EURUSD 起步，這是有道理的：它是市場深度最深的市場，驅動因素清晰，點差也是零售帳戶所能見到的最窄。但一種特定的錯誤也最常在這裡發生 — 把它的流動性看成平靜。這個貨幣對流動性充裕，卻並不安靜。這是一套有意識地交易它的框架：甚麼推動它、合約、兩個重要的議息日程，以及如何為一個表面平滑、底下照樣有正常波動的市場計算倉位。
真正推動這個貨幣對的是甚麼
利差。 歸根究柢，一個貨幣對就是押注兩個利率之中哪一個將來會更高。市場預期聯儲局與歐洲央行把政策利率定在哪裡，兩者之間的差距 — 即利差 — 是這個貨幣對持續的驅動因素。當美國的利率預期升得比歐元區快，美元往往走強，貨幣對往往下跌，反之亦然。EURUSD 大部分的大幅走勢，都是市場對這個差距重新定價。
背後的數據。 利率預期隨數據而變，而對 EURUSD 來說，美國那一邊佔主導：首先是通脹和非農就業數據，其次是經濟增長和聯儲局本身的言論。歐元區通脹和歐洲央行的指引也重要，但美元是全球的媒介貨幣 — 根據國際結算銀行（BIS），全部外匯交易中有 88% 的一方是美元 — 所以美國數據會同時推動所有美元貨幣對，EURUSD 也跟著動。
風險胃納。 市場受壓時，資金流向美元。這不是這個貨幣對每次都會遵守的規律，但這個傾向值得知道：股市拋售時，更常見的是美元獲得買盤，而不是歐元。
實際用途在整個系列中都一樣。驅動因素用來過濾，而不是預測。與利差走向一致的技術形態，比與之對抗的更值得信任。
合約
EURUSD 以每歐元多少美元報價，報到小數點後第四位，第五位用來表示分數 pip。落第一張盤之前，需要知道的 InnoMP 合約細節：
- 合約規模 — 1 標準手是 100,000 歐元，所以 1 pip（0.0001）每手是 10 USD，迷你手是 1 USD，微型手是 0.10 USD。報價貨幣是美元，所以在 USD 帳戶上無須換算 — 這也是為甚麼它是學習 pip 計算最簡潔的貨幣對。
- 槓桿 — 在 InnoMP，主要外匯貨幣對享有最高的槓桿級別，最高 1:1000，最高一級須經審批。較高的槓桿會降低一個倉位佔用的保證金，卻不會改變這個倉位可能虧損多少。整篇先定倉位，再談槓桿講的就是這個分別。
- 點差 — 零售帳戶中最窄的，這是這個貨幣對真正的優勢：一套策略需要跨過的成本門檻在這裡最低。和每個貨幣對一樣，它在數據公佈前後和轉倉時段（rollover）會擴闊。
- 隔夜利息（swap） — 隔夜利率反映兩種貨幣之間的利差。哪一方支付、哪一方收取，取決於哪個利率較高，並會隨政策改變而變；計算方法見一筆交易的真實成本。
交易時段與兩個議息日程
交易時段。 這個貨幣對有兩個本土市場，兩者都開市時最活躍。倫敦時段 — 當地時間 08:00 至 17:00 — 是歐元本身資金流到來的時候，而倫敦與紐約重疊的時段，佔了當日最大走勢中不成比例的一大部分。亞洲時段這個貨幣對交投淡靜，往往在區間內上落；在那裡出現的突破值得懷疑。交易時段時鐘會顯示你身處哪個時段。
兩家央行。 聯儲局在每年八次例會的每次第二天、紐約時間 14:00 公佈決定；歐洲央行在議息日的法蘭克福時間 14:15 公佈，半小時後舉行記者會。兩者的日程都提前一年公佈，也都列在財經日曆上。決定本身往往已被市場消化；走勢來自前瞻指引。
數據。 美國 CPI 和非農就業數據在紐約時間 08:30 公佈 — 落在倫敦時段內、紐約開市之前 — 對這個貨幣對的推動比任何歐元區數據都大。歐元區通脹初值是唯一一個穩定地有影響力的歐洲數據。財經日曆交易手冊說明了在這些公佈前後該如何持倉，或者不持倉。
重點 點差窄，降低的是一筆交易的成本，而不是它的風險。EURUSD 的每日波幅比黃金小，但按點差而不是按圖表設定的止蝕，仍然落在雜訊之內。這個貨幣對的流動性是入場和出場時的優勢 — 卻不是把倉位做大的理由。
為這個貨幣對計算倉位
倉位計算的算式在這裡是最簡單的形式，因為無須換算。以 10,000 的帳戶、每筆交易風險 1% 為例：
- 風險預算：100
- 圖表上的止蝕距離：假設為 25 pip
- 每手 100,000 單位的 pip 價值：每 pip 10 USD
- 倉位：100 ÷ (25 × 10) = 0.40 手
可以在倉位計算器中自己算一遍 — EURUSD 是預設品種。留意可用的槓桿從來沒有進入計算：無論是 1:1000 還是 1:100，在 25 pip 止蝕上承擔 100 USD 風險的倉位都是 0.40 手。槓桿決定倉位佔用多少保證金；止蝕決定它可能虧損多少。
EURUSD 的止蝕應該設在價位之外，而不是設在整數上 — 1.0800 和 1.0850 會吸引每一類參與者的訂單，止蝕若停在其中一個上，就是第一批被觸發的。整數關口的詞條和止蝕設置解釋了原因。
收尾的框架
每一個 EURUSD 交易構想都用三個問題來檢驗。利差往哪個方向走，交易形態與它一致嗎？這個價位是哪個時段形成的，這個貨幣對現在是否處於活躍時段？止蝕設在真實價位之外，以每 pip 10 USD 計，容許多大的倉位？這個貨幣對懲罰粗心不會像黃金或白銀那麼快；但它同樣一定會懲罰，只是分攤在更多筆交易之上，而窄點差會令這筆代價在成本一欄中更難被看見。
- 根據國際結算銀行（BIS）三年一度的調查，2022 年 4 月全部外匯交易中有 88% 的一方是美元，30.5% 的一方是歐元。
- 2022 年 4 月全球外匯成交額為每日 7.5 萬億美元。
- 1 標準手 EURUSD 是 100,000 歐元；1 pip（0.0001）每手為 10 USD。
- 這個貨幣對持續的驅動因素是利差 — 市場對聯儲局與歐洲央行政策預期之間的差距。
- 歐洲央行在法蘭克福時間 14:15 公佈決定，聯儲局在紐約時間 14:00 公佈；兩者的議息日程都提前一年公佈。
