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研究 / 教育 / 趨勢

技術分析 · 中級 · 第 13 篇,共 18 篇

貨幣強弱:比較兩條腿,挑選貨幣對

一個貨幣對由兩種貨幣組成。當歐元是最強的主要貨幣、美元是最弱的,EURUSD 會比任何一條腿單獨推動時走得更遠。本文講解如何為貨幣排名,以及為甚麼最強對最弱的趨勢最乾淨。

InnoMP Research · Education Desk 發佈於 2026年10月25日 · 更新於 2026年10月25日 8 分鐘閱讀
InnoMP Research 封面插圖 — 兩條腿 一起推動
重點摘要

相對強弱(relative strength)同時把一種貨幣與多種對手貨幣比較,以找出在選定的回溯期內哪種最強、哪種最弱。貨幣對是兩種貨幣的比率,所以走勢最乾淨的貨幣對,是把最強的一條腿對上最弱的一條腿:兩條腿朝同一方向推動。每個貨幣對都在同一時間週期、同一回溯期內比較;價格比率(price relative)——一種產品除以另一種產品——對任何兩種產品都是同一個概念。它決定交易哪個貨幣對,何時交易仍由由上而下的程序決定。

跨貨幣對的相對強弱,是在同一回溯期內,同時把一種貨幣與多種對手貨幣比較,以找出哪種貨幣最強、哪種最弱。把最強貨幣對上最弱貨幣的貨幣對,就是兩條腿朝同一方向推動的那一對。

第 12 篇把貨幣對的走勢拆分為美元的部分和另一種貨幣的部分。這一篇同時為每種貨幣做這件事——並用結果來選擇要把哪一個貨幣對帶進第 1 篇的程序,而不是預設用碰巧打開著的那張圖表。

貨幣對是一個比率

EURUSD 是歐元除以美元。歐元走強、美元走弱,或兩者同時發生,它都會上升——單看圖表無法分辨是哪一種。

EURUSD 上升的三種方式 三行,每行顯示一條歐元長條和一條美元長條相對於基準線的變化,右邊註明貨幣對因此出現的走勢。第一行:歐元上升、美元持平——貨幣對上升。第二行:歐元持平、美元下跌——貨幣對上升。第三行:歐元上升且美元下跌——貨幣對上升,幅度比前兩行都大。 歐元升,美元持平EURUSD貨幣對:升歐元持平,美元跌EURUSD貨幣對:升歐元升,美元跌EURUSD貨幣對:升得遠 InnoMP Research
三個不同的市場,EURUSD 圖表卻看起來一模一樣。只有第三個是兩條腿一起推動,而走得遠的正是它。

整個論點就在這一幅圖中。貨幣對的走勢是兩條腿之間的差。兩條腿朝同一方向推動,效果相加;一條強腿對上另一條強腿,互相抵銷;弱腿對弱腿,同樣互相抵銷。圖表所顯示的趨勢有多乾淨,只取決於兩種貨幣之間的分歧有多大。

把貨幣與多種對手貨幣比較並排名

要知道一條腿自身在做甚麼,就要把它與多於一種對手貨幣比較。歐元兌美元,說明的是兩者的情況;歐元在同一回溯期內兌美元、英鎊、日圓和瑞士法郎,說明的才是歐元本身。

強弱排名:六種貨幣在同一回溯期內的表現 六條由中央軸線伸出的橫向長條,每種貨幣一條,由上至下按最強到最弱排列。歐元和英鎊向右伸出,為正值,瑞士法郎只略為向右,日圓、美元和澳元向左伸出,為負值,澳元伸得最遠。 最強EURGBPCHFJPYUSDAUD最弱 InnoMP Research
每條長條代表一種貨幣在同一回溯期、同一時間週期內,相對組內其他貨幣的表現。表的頂部和底部說出了貨幣對:歐元兌澳元(如有交易),或歐元兌美元。

這個方法需要三樣東西保持不變,否則排名毫無意義。

同一個時間週期。一種貨幣可以是本週最強,同時是過去四小時最弱。排名要在程序中的交易時間週期上讀取,讓它回答那張圖表正在問的問題。

同一個回溯期。每種貨幣都以相同數目的陰陽燭量度。交易時間週期的二十根陰陽燭是常見選擇;數字本身沒有那麼重要,重要的是所有貨幣都用同一個數字。

足夠的對手貨幣。一種貨幣只兌另一種貨幣上升,只說明它有一個表現好的貨幣對。兌五種貨幣都上升,才是強勢。把 EUR 與 USD、GBP、JPY、CHF 和 AUD 比較,已足以作出判斷;美元指數是同一個概念,只是按其構造只針對一種貨幣。

價格比率

對於本身並非互相報價的產品,比較的方法是畫出一個比率。StockCharts 把價格比率定義為一種證券的價格除以另一種證券的價格:第一種表現優於第二種時它上升,表現遜於第二種時它下降。

價格比率:一種產品除以另一種產品 上方面板:兩條價格線,深藍色的 A 和金色的 B,兩者都上升,A 升得較快。下方面板:單一條線,A 除以 B,在回溯期的大部分時間上升,到最後趨於平坦。註釋寫著 A 除以 B,上升即 A 表現較佳。 兩種產品A ÷ B:上升 = A 表現較佳 InnoMP Research
兩種產品都上升了。比率說明哪一種升得更多,以及差距在何時停止擴大——這是兩張圖表各自都說不出的。

貨幣對本身就是一個價格比率——基礎貨幣除以報價貨幣——這也是上面的貨幣排名不需要額外構造的原因。當問題涉及平台並沒有互相報價的兩種產品時,比率就成為一個獨立的工具:一個指數對另一個指數、黃金對白銀、一隻股票 CFD 對其所屬板塊。它回答的問題與排名相同——兩者之中誰在推動走勢——而且可以用與任何圖表相同的結構工具來解讀,因為它本身就是一張圖表。

最強對最弱

把排名應用起來,它的理由就會在圖表上顯現。

最強對最弱,趨勢最乾淨 三行,每行是同一回溯期內的一張小價格圖。上:EUR 兌 USD,強對弱:一條乾淨上升的線,註明兩條腿一起推動。中:EUR 兌 GBP,強對強:一條來回震盪、沒有方向的線,註明兩條腿互相抵銷。下:AUD 兌 USD,弱對弱:另一條震盪的線,註明兩條腿互相抵銷。 EUR 兌 USD · 強對弱兩條腿一起推動EUR 兌 GBP · 強對強兩腿互相抵銷AUD 兌 USD · 弱對弱兩腿互相抵銷 InnoMP Research
同一回溯期,三個貨幣對。歐元在包含它的兩個貨幣對中都是強勢,美元在包含它的兩個貨幣對中都是弱勢。只有把強對上弱的那一對出現趨勢——另外兩對的兩條腿在互相拉扯。

這就是它的實際用處。第 3 篇的共振(confluence)計數要求獨立的理由;排名提供了一個任何單一圖表都不包含的理由。一個最強對最弱、同時有日線方向偏向、價位和觸發條件的貨幣對,在自身結構之外,還多了一個來自市場橫切面的理由。一個強對強的貨幣對,無論它的價位看起來多好,它的圖表都會在每一步與程序作對。

重點 相對強弱回答的是「交易哪個貨幣對?」它在第 1 步之前提出,在回溯期向前推移之前不會再問。之後的一切——方向偏向、價位、交易設置、觸發條件——都是程序本身,原封不動。

適用之處與失效之處

交易風格排名時間週期回溯期重新排名
波段,以日計日線20 根日線陰陽燭每週
即日,以小時計1 小時20 根小時陰陽燭每個交易時段

排名會在三種情況下誤導你。

排名會輪動。排在榜首的貨幣,是已經走得最多的那一種。它靠上升爬到那裏,而讀得太遲的排名,只是一份已發生事情的清單。排名選出的是值得留意的貨幣對;程序仍然要等待回調和觸發條件,正如第 1 篇所要求的。因為它排在榜首就買入,就是交易心理課程所講的錯失恐懼(FOMO),只是多了一張試算表。

排名會輪動 一條線逐週追蹤某一種貨幣在排名表中的名次,為期三個月,面板頂部為第一名、底部為第六名。它保持第一名幾個星期,然後滑落到中間,再跌近底部,之後回升了一部分。註釋寫著榜首正是人群已經聚集的地方。 某一種貨幣的逐週排名第 1第 6榜首正是人群已經聚集的地方 InnoMP Research
強勢了一個月的貨幣,一個月後已經不上不下。排名就像相關性一樣,是一個回溯期——有日期,並在回溯期向前推移時重新解讀。

一次事件就能造出一個排名。因為單一數據公布而急升的貨幣,在該回溯期內是強勢,之後可能甚麼都不是。排名說明甚麼動了;財經日曆說明那是否只是一根陰陽燭。

兩個回溯期,兩個排名。日線排名表與小時排名表會不一致,而兩者對各自的回溯期都是對的。算數的是交易時間週期上的那一個——與第 4 篇解決時間週期衝突的規則相同。

排名還有一個與挑選交易無關的用途:它會顯示你已持有的兩個貨幣對,何時其實是同一個賭注。兩個長倉都是把最強貨幣對上兩種不同的弱勢貨幣,其實是同一種貨幣的長倉,持有了兩次——這正是下一篇的起點。

下一篇:相關倉位與風險——兩筆交易何時其實是一筆、共用一條腿的貨幣對之間風險敞口如何累加,以及如何據此決定倉位大小

關鍵事實
  • 貨幣對是一個比率,所以它的走勢是兩條腿各自走勢之間的差。
  • 相對強弱把每種貨幣在同一回溯期內與多種對手貨幣比較,從而為貨幣排名。
  • 最乾淨的趨勢,出現在把最強貨幣對上最弱貨幣的貨幣對,因為兩條腿朝同一方向推動。
  • 價格比率——一種產品除以另一種產品——在第一種表現較佳時上升,表現較差時下降。
  • 相對強弱決定交易哪個貨幣對;何時交易仍由由上而下的程序決定。

常見問題

貨幣強弱是甚麼?

按各貨幣在同一回溯期內兌多種對手貨幣的表現所作的排名。在該回溯期內兌大多數其他貨幣上升的貨幣,就是那段期間的強勢貨幣;兌大多數貨幣下跌的,就是弱勢貨幣。它從貨幣對本身讀出,在同一個時間週期、同一段期間內讀取,讓每種貨幣都以同樣的方式評判。

如何找出最強和最弱的貨幣?

選定一個時間週期和一個回溯期——通常是交易時間週期及其最近約二十根陰陽燭——然後在該回溯期內把每種主要貨幣與其他貨幣比較。兌幾乎所有對手貨幣都上升的,是最強貨幣;兌幾乎所有對手貨幣都下跌的,是最弱貨幣。兩者之間的貨幣對就是候選。

為甚麼要交易最強貨幣對最弱貨幣?

因為貨幣對是一個比率,它的走勢是兩條腿之間的差。當一條腿兌所有貨幣上升、另一條腿兌所有貨幣下跌時,兩者把貨幣對推向同一方向,圖表的趨勢會比任何一條腿對上一種中性貨幣時更乾淨。兩種強勢貨幣互相對上,只會互相抵銷、來回拉鋸。

價格比率是甚麼?

一種產品的價格除以另一種產品的價格,繪成一條線。第一種產品表現優於第二種時,線會上升;表現遜於第二種時,線會下降。貨幣對本身就是這個比率;對於兩種並非互相報價的產品——兩個指數、黃金與白銀——價格比率就是作比較的方法。

相對強弱是入場訊號嗎?

不是。它在由上而下的程序開始之前選擇交易品種。最強對最弱的貨幣對,仍然需要較高時間週期的方向偏向、一個價位、一套交易設置和一個觸發條件,與任何其他貨幣對完全一樣。因為某貨幣對排在榜首而買入,就是買入一段已經走完的走勢。

資料來源

  1. StockCharts ChartSchool — Price Relative / Relative Strength: the price of one security divided by another, rising when the first outperformsStockCharts ChartSchool
InnoMP Research · Education Desk

Trading education from first principles — position sizing, risk, market structure and the habits that keep accounts alive. Written for someone who has never opened a chart, with a diagram at every step.

發佈於 2026年10月25日 · 更新於 2026年10月25日

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