Tự tin thái quá trong giao dịch là đánh giá quá cao độ chính xác trong phán đoán của chính mình, thường là sau một chuỗi thắng. Vì kết quả ngắn hạn chủ yếu do dao động ngẫu nhiên chi phối, một chuỗi thắng là bằng chứng yếu về kỹ năng — vậy mà nó gần như luôn dẫn đến khối lượng vị thế lớn hơn và quy tắc lỏng hơn. Đó là lý do những khoản lỗ đáng kể thường đến sau giai đoạn tốt nhất của nhà giao dịch chứ không phải giai đoạn tệ nhất.
Tự tin thái quá là đánh giá quá cao độ chính xác trong phán đoán của chính mình. Trong giao dịch, nó đến sau những lần thắng, nên nó là hình ảnh phản chiếu của thiên kiến gần đây (recency bias) đã bàn ở Phần 4 — cùng một sự bóp méo, nhưng chạy theo hướng dễ chịu.
Nó tốn kém hơn sự bi quan, vì bi quan khiến bạn giao dịch quá ít, còn tự tin thái quá khiến bạn giao dịch quá nhiều đúng vào thời điểm sai nhất.
Vì sao một chuỗi thắng chứng minh được rất ít
Lấy một chiến lược thắng 45% số lần. Bốn lệnh thắng liên tiếp xảy ra khoảng một lần trong mỗi hai mươi lăm chuỗi.
Từ bên trong, chuỗi thắng đó có cảm giác khác hẳn về bản chất. Và phản ứng thì có thể đoán trước: khối lượng tăng, tiêu chí nới lỏng, những giao dịch lẽ ra sẽ bị bỏ qua giờ trông có vẻ chấp nhận được. Chiến lược không hề thay đổi. Chỉ có sự tự tin thay đổi — và giờ nó gắn với những vị thế lớn hơn.
Đó là lý do trong nhiều hồ sơ giao dịch, khoản lỗ đơn lẻ lớn nhất lại đến ngay sau tuần tốt nhất chứ không phải trong tuần tệ nhất.
Thiên kiến kết quả
Cơ chế khiến điều này dai dẳng là thiên kiến kết quả (outcome bias): đánh giá một quyết định qua kết quả của nó thay vì qua chất lượng của nó tại thời điểm đó.
Một giao dịch nằm ngoài quy tắc của bạn mà tình cờ có lãi bị xếp vào loại kỹ năng, và hành vi đó được củng cố. Một giao dịch làm đúng nhưng thua lại bị xếp vào loại sai lầm, và hành vi đúng bị nản lòng.
Dấu hiệu nằm ở khối lượng, không phải ở lời nói
Sự tự tin thái quá hiếm khi tự xưng danh. Rất ít nhà giao dịch nghĩ “giờ mình là bất khả chiến bại”. Điều xảy ra lặng lẽ hơn nhiều.
Điểm chính Cố định phần trăm rủi ro từ trước và không thay đổi nó theo kết quả gần đây. Sự tự tin thái quá tác động gần như hoàn toàn qua khối lượng vị thế — nên một khối lượng không phản ứng với chuỗi thắng sẽ loại bỏ phần lớn thiệt hại mà không đòi hỏi bạn phải bớt tự tin.
Cách phòng vệ thực tế
Rủi ro mỗi giao dịch không đổi. Dù phần trăm của bạn là bao nhiêu, nó không dịch chuyển theo hiệu suất gần đây. Hãy dùng công cụ tính khối lượng mỗi lần thay vì ước khối lượng theo cảm giác — phép tính số học không biết tự tin thái quá.
Chấm điểm quy trình, không chấm kết quả. Trong nhật ký giao dịch, hãy ghi việc mỗi giao dịch có đáp ứng các tiêu chí đã viết hay không thành một trường riêng, tách khỏi việc nó có lãi hay không. Một lệnh thua tuân thủ quy tắc là một giao dịch tốt; một lệnh thắng phá quy tắc là một giao dịch tồi đã gặp may.
Coi cảm giác đó là một tín hiệu. Cảm giác rằng thị trường đã trở nên dễ đọc tự nó là thông tin — và gần như lần nào cũng có nghĩa là dao động ngẫu nhiên đang ưu ái bạn. Hãy coi nó là lời nhắc kiểm tra lại khối lượng vị thế gần đây, chứ không phải lý do để tăng chúng.
Đặt trần khối lượng từ trước. Một mức rủi ro tối đa cho mỗi giao dịch và một mức tổng rủi ro tối đa, viết ra khi đang bình tĩnh. Sự tự tin thái quá rất giỏi mặc cả trong khoảnh khắc; nó không thể mặc cả với một con số bạn đã viết từ tháng trước.
Tiếp theo: Nỗi sợ trong giao dịch — cảm xúc khiến nhà giao dịch đứng ngoài những giao dịch tốt và, đôi khi, cứu họ.
- Kết quả ngắn hạn chủ yếu do dao động ngẫu nhiên chi phối, nên một chuỗi thắng là bằng chứng yếu về kỹ năng.
- Thiên kiến kết quả (outcome bias) là đánh giá một quyết định qua kết quả của nó thay vì qua chất lượng của chính quyết định đó.
- Sự tự tin thái quá thường bộc lộ qua việc tăng khối lượng vị thế hơn là qua một niềm tin được nói thành lời.
- Một phần trăm rủi ro cố định loại bỏ kênh chính mà qua đó sự tự tin thái quá gây ra thiệt hại.
