Mức cắt lỗ (stop loss) nên nằm ở nơi lý do của giao dịch không còn đúng — vượt qua mức giá giao dịch dựa vào, hoặc nơi cấu trúc xu hướng bị phá vỡ — rồi khối lượng vị thế được tính từ khoảng cách đó. Cắt lỗ ở số tròn, đúng tại đáy swing, cách một số pip cố định cho mọi công cụ, hoặc ở khoảng cách chọn cho vừa khối lượng mong muốn đều nằm trong nhiễu thông thường và thất bại theo cách đoán trước được. Chỉ được dời mức cắt lỗ theo hướng giảm rủi ro, và qua một khoảng gap nó khớp ở mức giá có sẵn tiếp theo.
“Luôn đặt cắt lỗ” là lời khuyên được lặp lại nhiều nhất trong giao dịch và cũng thuộc hàng ít hữu ích nhất, vì nó dừng lại sớm một câu. Một mức cắt lỗ đặt sai không làm giảm rủi ro. Nó biến nhiễu thông thường của một chiến lược thành một chuỗi đều đặn những khoản lỗ nhỏ đã chốt.
Hai câu hỏi mà mức cắt lỗ trả lời
Lệnh cắt lỗ (stop loss) chỉ có một mục đích: đóng vị thế tại điểm mà lý do để giữ nó không còn đúng nữa. Từ đó có hai yêu cầu độc lập, và cả hai đều phải thỏa mãn.
Ý tưởng này sai ở đâu? Nếu giao dịch dựa vào việc một mức giá giữ vững, mức cắt lỗ nằm ở phía bên kia mức đó. Nếu nó dựa vào việc xu hướng tiếp diễn, mức cắt lỗ nằm ở nơi cấu trúc xu hướng bị phá vỡ. Điều này đến từ biểu đồ.
Tài khoản có chịu được khoảng cách đó không? Khi đã biết khoảng cách cắt lỗ, khối lượng vị thế chỉ còn là phép tính. Điều này đến từ tài khoản.
Thứ tự này cực kỳ quan trọng. Nhà giao dịch đặt mức cắt lỗ theo số tiền mình chịu mất được, thay vì tính khối lượng từ nơi ý tưởng thất bại, sẽ có những mức cắt lỗ đặt ở khoảng cách dễ chịu về cảm xúc nhưng chẳng liên quan gì đến cách công cụ thực sự dịch chuyển.
Điểm mấu chốt Biểu đồ quyết định khoảng cách cắt lỗ. Tài khoản quyết định khối lượng vị thế. Đảo ngược thứ tự này sẽ tạo ra những mức cắt lỗ nằm trong nhiễu thông thường — chính là cơ chế đằng sau câu “tôi cứ bị dính cắt lỗ rồi giá mới đi đúng hướng”.
Những vị trí thất bại theo cách đoán trước được
Số tròn. Lệnh cắt lỗ dồn về 1.0800 và 150.00 vì con người thích số tròn. Các lệnh cắt lỗ dồn cục là thanh khoản lộ diện, và giá vươn tới chúng thường xuyên hơn mức một bước đi ngẫu nhiên có thể giải thích. Hãy đặt vượt ra ngoài cụm lệnh đó, đừng đặt bên trong.
Đúng tại đáy swing. Một mức cắt lỗ thấp hơn đáy swing hiển nhiên đúng một tick nằm trong phạm vi dò giá thông thường. Đặt vượt qua mức đó với một vùng đệm tương ứng với biến động thực tế sẽ sống sót qua cây râu nến mà một mức cắt lỗ đặt ngay tại mức đó không chịu nổi.
Số pip cố định. Mức cắt lỗ 20 pip áp cho mọi công cụ trong mọi điều kiện đã bỏ qua việc một phiên EUR/USD yên ắng và một phiên vàng biến động mạnh không phải cùng một môi trường. Khoảng cách theo biến động — chẳng hạn một bội số của average true range — thích ứng với điều kiện thị trường theo cách mà một hằng số không làm được.
Khoảng cách chọn ra để biện minh cho khối lượng. “Tôi muốn hai lot, nên mức cắt lỗ phải là 12 pip.” Đây là khối lượng dẫn dắt vị trí đặt, và nó tạo ra những mức cắt lỗ mà thị trường vượt qua trong diễn biến bình thường của một phiên.
Dời mức cắt lỗ
Chỉ có đúng một hướng hợp lệ: hướng giảm rủi ro.
Dời mức cắt lỗ về hòa vốn sau khi giá đi thuận, hoặc kéo nó theo sau cấu trúc đang hình thành, đều làm giảm mức tiếp xúc rủi ro. Nới rộng mức cắt lỗ vì giá đang tiến gần nó thì làm điều ngược lại — nó biến một khoản lỗ xác định thành một khoản lỗ không xác định, đúng vào lúc luận điểm ban đầu đang bị thử thách.
Nếu một mức cắt lỗ rộng hơn thực sự là đúng, thì vị thế đã được tính khối lượng sai ngay từ lúc vào lệnh. Cách sửa là giảm khối lượng, không phải dời đường kẻ.
Khi mức cắt lỗ không giúp được
Lệnh cắt lỗ là chỉ thị thoát ở mức giá có sẵn tiếp theo khi một mức giá có giao dịch. Nó không phải một mức giá thoát được bảo đảm. Qua một khoảng gap cuối tuần hoặc trong một đợt biến động nhanh thiếu thanh khoản, giá khớp có thể nằm xa ngoài mức đó.
Đó là lý do vị trí đặt cắt lỗ là cần nhưng chưa đủ. Khối lượng vị thế phải giả định rằng mức cắt lỗ có thể bị vượt qua chứ không chỉ bị chạm tới. Một vị thế được tính khối lượng sao cho chỉ chịu nổi khi khớp đúng giá là một vị thế tính khối lượng sai.
Bài kiểm tra
Trước khi vào lệnh, hãy trả lời theo thứ tự này:
- Điều gì phải xảy ra thì ý tưởng này mới sai? — đó là mức giá
- Biên độ dao động bình thường của công cụ này đòi hỏi vùng đệm bao nhiêu? — đó là khoảng cách
- Khối lượng nào khiến khoảng cách đó tốn 1% tài khoản? — đó là vị thế
- Nếu giá khớp vượt quá mức cắt lỗ 50% thì tốn bao nhiêu? — nếu không chấp nhận được, hãy giảm khối lượng một nửa
Một mức cắt lỗ vượt qua được cả bốn câu hỏi là đang làm đúng việc của nó. Một mức đặt ra để khối lượng mong muốn trở nên hợp lý thì chỉ mang danh là cắt lỗ.
- Biểu đồ quyết định khoảng cách cắt lỗ; tài khoản quyết định khối lượng vị thế — không bao giờ ngược lại.
- Các lệnh cắt lỗ dồn ở số tròn và đúng tại các điểm swing là thanh khoản lộ diện mà giá hay vươn tới.
- Khoảng cách cắt lỗ theo biến động, chẳng hạn một bội số của average true range, thích ứng với điều kiện thị trường; một số pip cố định thì không.
- Mức cắt lỗ chỉ nên được dời theo hướng giảm rủi ro — về hòa vốn hoặc kéo theo sau cấu trúc.
- Lệnh cắt lỗ là chỉ thị thoát ở mức giá có sẵn tiếp theo; qua một khoảng gap cuối tuần hay một đợt biến động nhanh, giá khớp có thể nằm xa ngoài mức đó.
