保力加通道(Bollinger Bands)繪出一條移動平均線,並在其上下按設定數目的標準差各繪一條通道線,所以波動性上升時通道擴闊,下降時收窄。平均真實波幅(ATR)以價格單位量度近期波幅的平均大小。兩者都不顯示方向;兩者都用來按當前市況決定止蝕和倉位大小。
保力加通道和 ATR 回答的都是「這個產品波動多少?」,而不是「往哪個方向?」。這令它們與本系列其他所有工具本質上不同——而且可以說更直接有用,因為答案直接決定止蝕距離,因而決定倉位大小。
保力加通道
三條線。一條中軌——通常是 20 週期簡單移動平均線。一條上軌和一條下軌,與中軌相距若干個標準差,通常是兩個。
由於標準差是量度分散程度的指標,通道會在近期走勢不穩定時擴闊,在近期走勢平靜時收窄。
收窄(squeeze)
通道急劇收窄,表示市況異常平靜。由於被壓縮的波幅最終會化為擴張——即第 12 篇講過的機制——收窄顯示較大的走勢可能即將到來。它完全不說明方向。
觸及通道線不是訊號
價格處於上軌,即處於近期統計範圍的邊緣。在區間中,這可能標示轉向點;在趨勢中,價格可以連續多個週期沿着上軌運行,同時穩步攀升。在趨勢中每次觸及上軌就賣出,就是 RSI 超買的錯誤換了一身衣服。
ATR
平均真實波幅(Average True Range,ATR)量度近期價格波幅的平均大小,並把跳空計算在內。保力加通道是圍繞價格的一個包絡,ATR 則是一個以價格單位表示的單一數字——pip、美元、指數點——因此可以直接用於計算。
正是這個特性,令 ATR 成為本系列中實際價值最高的指標。
用 ATR 決定止蝕和倉位大小
止蝕設置一文反對固定 pip 數的止蝕,因為 20 pip 的止蝕在平靜的 EUR/USD 時段和波動的黃金時段,意義並不相同。ATR 就是解決方法。
以 ATR 倍數設置的止蝕——常用 1.5 至 2 倍——會自動適應。產品平靜時,止蝕收窄。產品轉為波動時,止蝕放寬,而倉位大小相應減少,令風險保持不變。
以黃金為例。4 小時圖上的 ATR 讀數為 12.00。
- 2 倍 ATR 的止蝕距離:24.00
- 帳戶 10,000 USD,承擔 1% 風險:100 USD
- 黃金合約每手 100 盎司:每 1 美元變動 100 USD
- 倉位:100 ÷ (24 × 100) = 0.04 手
如果 ATR 之後升至 20.00,止蝕會放寬至 40.00,倉位則減至 0.025 手——按 0.01 手的步長向下取整即 0.02 手——自動完成,不需要任何判斷。市場變了,風險仍保持在 1% 以內。
重點 波動性工具不會告訴你交易甚麼。它們告訴你交易多少,而這個決定決定了一套策略能否生存。在本系列所有內容中,這一部分對你帳戶結餘的影響最直接。
保力加通道的實際運用
交易收窄,而不是交易觸及。收窄指出走勢何時可能出現,讓你為兩個方向都作好準備。趨勢中觸及通道線,只是趨勢在正常運作。
把中軌當作趨勢參照。它是一條 20 週期移動平均線,所以第 16 篇的內容適用:在上升趨勢中價格持續處於其上,而回調至中軌附近就是入市區域。
把寬度當作市況狀態的指標。通道持續寬闊,代表處於高波動狀態,同樣的手數承擔的風險更大——無論交易設置質素如何,這都是減少倉位的理由。
InnoMP 的智能市場監察(Market Watcher)支援保力加通道(BOLL)向上或向下突破上軌、中軌或下軌的提示,並可與其他條件組合。
下一篇:隨機指標與 KDJ——最後一個擺盪指標家族,以及如何停止不斷加指標。- 保力加通道是一條移動平均線加減若干倍的標準差,常用設定是 20 個週期和 2 個標準差。
- 通道寬度會在波動性擴張之前收窄——這種形態稱為收窄(squeeze)。
- ATR 以價格單位表示近期的平均波幅,因此可以直接用來計算止蝕距離。
- 價格觸及通道線並不是訊號;在趨勢中,價格可以連續多個週期沿着通道線運行。