Ukuran posisi berbasis volatilitas berarti menyatakan stop sebagai kelipatan ATR, bukan pip tetap, dan menurunkan ukuran posisi darinya, sehingga risiko uang tetap sementara stop dalam harga mengikuti rezim. Saat volatilitas berlipat dua, stop ATR berlipat dua dan posisi separuh; kerugian di stop tetap. Kelipatan yang sama menetapkan trailing exit — Chandelier mengurangkan tiga ATR dari harga tertinggi — dan logika yang sama menskalakan target. Ini tidak mengubah seberapa sering kelipatan tertentu tersentuh.
Menentukan ukuran posisi berdasarkan volatilitas berarti menempatkan stop sebagai kelipatan ATR, bukan sejumlah pip tetap, lalu menurunkan ukuran posisi darinya, sehingga uang yang dipertaruhkan tetap konstan di setiap rezim sementara stop dalam harga menyesuaikan diri dengannya. Saat volatilitas berlipat dua, stop berlipat dua dan posisi menjadi separuh. Kerugian di stop tidak berubah.
Dua bagian sebelum ini mengukur volatilitas dan menunjukkan bahwa ia bergerak dalam rezim. Bagian ini membahas apa yang dilakukan sebuah setup terhadapnya — dan inilah jawaban mekanis atas masalah yang terus dikitari setiap tingkat sebelumnya: aturan yang ditulis dalam pip ditulis di suatu rezim, lalu rezimnya berubah.
Stop tetap di dua rezim
Ambil setup dari tingkat Menengah dengan stop 30 pip, lalu jalankan di pasar yang tenang dan di pasar yang bergejolak.
Stop di kiri berada di luar swing yang menggugurkan trade, seperti yang diminta Dasar-Dasar CFD. Stop di kanan berjarak pip yang sama dan berada di dalam rentang biasa satu batang. Tidak ada yang berubah pada idenya; satuan yang dipakai untuk menuliskannya tidak lagi berarti seperti semula.
Stop sebagai kelipatan ATR
Perbaikannya adalah menulis stop dalam satuan volatilitas. Stop ATR ditempatkan sejauh kelipatan ATR saat ini dari harga masuk — satu setengah, dua, berapa pun yang ditetapkan pengujian setup — dan kelipatan itulah aturannya, bukan jumlah pipnya.
Ada dua hal tentang kelipatan itu.
Stop tetap ditempatkan di luar titik invalidasi. Kelipatan ATR adalah batas minimum, bukan pengganti struktur. Stop yang berjarak satu setengah ATR dan berada di luar swing low menjalankan kedua tugas; stop yang berjarak satu setengah ATR tetapi berada di dalam swing adalah stop di dalam kumpulan likuiditas yang diberi label volatilitas. Jika keduanya tidak sejalan, level struktural yang menang, dan kelipatan itu memberi tahu apakah level tersebut realistis di rezim ini.
ATR yang mana juga bagian dari aturan. Bagian 8 ditutup dengan soal lookback: ATR 14 batang dan ATR 100 batang menghasilkan stop yang berbeda setelah lonjakan. Setup menyebutkan satu, pada timeframe yang ditradingkannya, dan diuji dengan itu.
Ukuran posisi mengikuti stop
Jarak stop kini merupakan besaran yang bergerak. Ukuran posisi harus ikut bergerak, dan cara bergeraknya adalah aritmetika ukuran posisi yang menjadi titik awal Dasar-Dasar CFD: uang yang dipertaruhkan dibagi jarak stop dalam harga.
Angka di gambar ini ilustratif — satu persen dari akun 10.000 unit, pada pasangan yang satu lot-nya bernilai sepuluh per pip — dan kalkulator melakukan pembagian itu untuk nilai nyata apa pun. Yang tidak ilustratif adalah hubungannya. Ukuran posisi yang disesuaikan volatilitas adalah hasil yang muncul ketika risiko uang yang tetap bertemu stop yang mengikuti skala rezim: lot turun saat rentang naik, dan jumlah yang dipertaruhkan tidak pernah bergeser.
Ini juga versi jujur dari aritmetika posisi berkorelasi di tingkat Menengah. Dua posisi yang “sama ukurannya dalam lot” pada dua instrumen dengan volatilitas berbeda bukanlah risiko yang sama; dua posisi yang diatur ukurannya sehingga satu ATR gerakan berlawanan menelan uang yang sama, itulah risiko yang sama.
Poin penting Stop ditulis dalam ATR, ukuran posisi diturunkan dari stop, dan uang yang dipertaruhkan adalah konstantanya. Saat rezim berubah, jarak pip dan ukuran lot berubah bersama, ke arah yang berlawanan, dan hal yang sebenarnya dijanjikan rencana — berapa biaya sebuah kerugian — tetap persis di tempatnya.
Trailing berbasis volatilitas: Chandelier Exit
Kelipatan yang sama bisa dipakai untuk trailing. Chandelier Exit, yang dikembangkan Charles Le Beau, menggantungkan stop sejauh kelipatan ATR di bawah harga tertinggi sejak trade dimulai — secara default harga tertinggi 22 periode dikurangi tiga kali ATR 22 periode untuk posisi long, dan kebalikannya untuk short.
Inilah trailing struktural dari tingkat Menengah dengan jarak yang dibuat eksplisit. Bagian itu memperingatkan agar tidak melakukan trailing beberapa pip tetap, karena jarak tetap berada di dalam noise; jarak Chandelier adalah noise itu sendiri, diukur, dikali sebuah kelipatan, itulah sebabnya ia bertahan melewati pullback biasa dan keluar pada pullback yang lebih besar daripada yang dihasilkan rezimnya. Tiga adalah default Le Beau; pengujian setup sendirilah yang memutuskan apakah itu angka yang tepat untuk timeframe dan instrumennya.
Target diskalakan dengan alasan yang sama. Target 4,5 ATR melawan stop 1,5 ATR adalah 3R di setiap rezim. Target 90 pip melawan stop 30 pip adalah 3R di rezim tempat ia ditulis, dan sesuatu yang lain di rezim lainnya.
Apa yang diubah, dan apa yang tidak
Apa yang tidak dilakukan ukuran posisi berbasis volatilitas layak dikatakan terus terang, karena ia sering dijual sebagai lebih dari yang sebenarnya. Stop di satu setengah ATR tersentuh kira-kira sama seringnya di rezim bergejolak dan di rezim tenang — itulah arti menyesuaikan skala dengan noise. Rangkaian rugi di catatan, dan drawdown yang dihasilkannya, adalah sifat setup dan datang di setiap rezim. Yang berubah adalah rezim bergejolak tidak lagi menghasilkan kerugian yang lebih besar, dan rezim tenang tidak lagi menghasilkan posisi yang terlalu kecil untuk berarti.
Itulah seluruh klaimnya: risiko uang yang konstan, rezim demi rezim. Itu cukup untuk membuat catatan dari satu rezim bisa dibaca di rezim lain — dan membaca catatan adalah pokok kelompok berikutnya.
Berikutnya: Expectancy dengan error bar — standard error dan confidence interval dari expectancy sebuah catatan, dan berapa banyak trade yang dibutuhkan untuk membedakan edge dari nol.
- Stop ATR adalah kelipatan ATR saat ini, sehingga melebar saat volatilitas naik dan menyempit saat volatilitas turun.
- Ukuran posisi diturunkan dari jarak stop dan risiko uang yang tetap; stop ATR yang lebih lebar berarti posisi lebih kecil untuk risiko yang sama.
- Saat volatilitas berlipat dua, stop berbasis ATR berlipat dua dan posisi menjadi separuh; kerugian di stop tidak berubah.
- Chandelier Exit menempatkan trailing stop di harga tertinggi 22 periode dikurangi tiga kali ATR 22 periode.
- Ukuran posisi yang disesuaikan volatilitas menjaga risiko uang tetap konstan di setiap rezim; ini tidak mengubah seberapa sering kelipatan tertentu tersentuh.
