USOIL คือ CFD ที่อ้างอิงน้ำมันดิบ West Texas Intermediate เสนอราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ราคาที่มันอ้างอิงคือสัญญาฟิวเจอร์สรายเดือน CFD จึงถูกโรลไปยังสัญญาถัดไปตามกำหนดเวลา และราคาจะกระโดดตามส่วนต่างระหว่างสองสัญญา น้ำมันเคลื่อนไหวตามอุปทาน — การตัดสินใจของ OPEC+ และสต็อกน้ำมันสหรัฐฯ — การคาดการณ์อุปสงค์ ค่าเงินดอลลาร์ และภูมิรัฐศาสตร์ สัญญามาตรฐานคือ 1,000 บาร์เรล ราคาขยับหนึ่งดอลลาร์จึงเท่ากับ 1,000 USD ต่อล็อต รายงานสต็อกน้ำมันของ EIA เวลา 10:30 ตามเวลานิวยอร์กทุกวันพุธคือเหตุการณ์ประจำสัปดาห์ที่ตายตัว
น้ำมันคือตลาดในซีรีส์นี้ที่มีพฤติกรรมเหมือนกราฟน้อยที่สุด ทองคำ แร่เงิน ดัชนี และคู่สกุลเงิน ต่างมีราคาที่ชี้ได้ น้ำมันมี เส้นโค้งราคา (curve) — สัญญาฟิวเจอร์สรายเดือนเรียงกันเป็นแถว แต่ละสัญญามีราคาของตัวเอง — และ CFD น้ำมันดิบอ้างอิงทีละสัญญา ข้อเท็จจริงข้อเดียวนี้อธิบายสิ่งที่ทำให้เทรดเดอร์ประหลาดใจเกี่ยวกับน้ำมันได้เกือบทั้งหมด: ทำไมบางครั้งราคากระโดดข้ามคืนโดยไม่มีข่าวรองรับ ทำไมการถือหลายสัปดาห์มีต้นทุนมากหรือน้อยกว่าที่ Swap บอก และทำไมเช้าวันพุธมีความเสี่ยงจากปฏิทินมากกว่าวันประชุม Fed บทความนี้คือกรอบคิดสำหรับการเทรดน้ำมันอย่างมีหลักการ
อะไรขับเคลื่อนราคาน้ำมันจริง ๆ
การตัดสินใจด้านอุปทาน น้ำมันคือตลาดหลักเพียงแห่งเดียวที่ผู้ผลิตกลุ่มเล็ก ๆ กำหนดนโยบายการผลิต การตัดสินใจเรื่องโควตาการผลิตของ OPEC+ ขยับราคาโดยตรงและมีกำหนดการล่วงหน้า แถลงการณ์ที่ไม่ได้อยู่ในกำหนดการก็ขยับราคาได้ไกลพอกัน ทองคำหรือสกุลเงินไม่มีสิ่งที่เทียบเท่า
สต็อกน้ำมัน สำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานสหรัฐฯ (EIA) เผยแพร่ระดับสต็อกทุกสัปดาห์ สต็อกน้ำมันดิบที่เพิ่มขึ้นถูกอ่านว่าอุปทานเกินอุปสงค์ สต็อกที่ลดลงถูกอ่านในทางตรงข้าม ตลาดตอบสนองต่อส่วนต่างเทียบกับที่คาดการณ์ไว้ และปฏิกิริยามักรุนแรง เพราะตัวเลขนี้เป็นปริมาณทางกายภาพที่จับต้องได้ ไม่ใช่ผลสำรวจ
การคาดการณ์อุปสงค์ อุปสงค์น้ำมันเป็นไปตามเศรษฐกิจโลก ข้อมูลการเติบโตและวัฏจักรภาคการผลิตจึงขยับราคา นี่คือปัจจัยขับเคลื่อนด้านอุตสาหกรรมเดียวกับที่แร่เงินมี แต่น้ำมันมีมันเกือบทั้งหมด
ค่าเงินดอลลาร์และภูมิรัฐศาสตร์ น้ำมันดิบคิดราคาเป็นดอลลาร์ ดอลลาร์ที่แข็งค่าจึงเป็นแรงต้านโดยกลไก และอุปทานไหลผ่านภูมิภาคและเส้นทางเดินเรือจำนวนไม่มาก เหตุการณ์ในพื้นที่เหล่านั้นจึงขยับราคาได้เร็วกว่าข้อมูลใด ๆ — นี่คือเหตุผลที่น้ำมันเกิดช่องว่างราคา (Gap) บ่อยกว่าตลาดอื่นในซีรีส์นี้
ประโยชน์เชิงปฏิบัติไม่เปลี่ยน: ปัจจัยขับเคลื่อนใช้คัดกรอง ไม่ได้ใช้พยากรณ์ Setup ทางเทคนิคที่สอดคล้องกับภาพรวมอุปทาน สมควรได้รับความเชื่อมั่นมากกว่า Setup ที่สวนทางกับการตัดสินใจเรื่องโควตา
สัญญา และการโรล
USOIL เสนอราคาเป็นดอลลาร์ต่อบาร์เรลของน้ำมัน WTI รายละเอียดที่ต้องรู้ก่อนส่งคำสั่งแรก:
- ขนาดสัญญา — สัญญาน้ำมันดิบมาตรฐานคือ 1,000 บาร์เรล ต่อล็อต ราคาขยับหนึ่งดอลลาร์จึงเท่ากับ 1,000 USD ต่อล็อต และหน่วยราคาที่เล็กที่สุด 0.01 เท่ากับ 10 USD เครื่องคำนวณบนเว็บไซต์นี้ใช้ขนาดมาตรฐาน ตรวจสอบอีกครั้งในรายละเอียดสัญญาของแพลตฟอร์มของคุณ
- เลเวอเรจ — พลังงานมีเลเวอเรจสูงสุดต่ำกว่าคู่เงิน Forex หลัก เครื่องคำนวณมาร์จิ้นในหน้าต่างส่งคำสั่งใช้ระดับสำหรับน้ำมัน
- เวลาซื้อขาย — เกือบตลอดเวลาในวันทำการ โดยมีช่วงพักรายวัน เหมือนโลหะ
จากนั้นคือส่วนที่เป็นเรื่องเฉพาะของน้ำมัน
สินทรัพย์อ้างอิงคือสัญญาฟิวเจอร์ส และฟิวเจอร์สมีวันหมดอายุ ฟิวเจอร์ส WTI มาเป็นสัญญารายเดือน CFD น้ำมันดิบอ้างอิงสัญญาที่ใกล้ที่สุด และไม่นานก่อนสัญญานั้นหมดอายุ จะถูกเปลี่ยน — โรล — ไปยังเดือนถัดไป ณ จังหวะของการโรล ราคาเสนอของ CFD จะกระโดดไปที่ราคาของสัญญาถัดไป ถ้าเดือนถัดไปแพงกว่า ราคาเสนอจะกระโดดขึ้น ถ้าถูกกว่า ราคาจะลดลง ไม่มีอะไรเกิดขึ้นกับน้ำมัน CFD แค่เปลี่ยนสัญญาที่มันมองอยู่
Contango และ Backwardation เมื่อเดือนที่ไกลกว่ามีราคาสูงกว่าเดือนที่ใกล้กว่า เส้นโค้งราคาอยู่ในภาวะ Contango เมื่อต่ำกว่า อยู่ในภาวะ Backwardation รูปร่างนี้คือต้นทุนแฝงของการถือน้ำมัน ในภาวะ Contango การโรลแต่ละครั้งย้ายสถานะซื้อ (Long) ไปอยู่บนสัญญาที่แพงกว่า ในภาวะ Backwardation ไปอยู่บนสัญญาที่ถูกกว่า โดยทั่วไปโบรกเกอร์จะปรับเงินสด ณ จังหวะการโรล เพื่อให้การกระโดดนั้นเองไม่ได้จ่ายเงินให้หรือเรียกเก็บเงินจากสถานะที่เปิดอยู่ — แต่รูปร่างของเส้นโค้งยังคงปรากฏออกมาในระยะหลายสัปดาห์เป็นต้นทุนหรือเครดิต เพิ่มเติมจาก Swap ข้ามคืน ตามปกติ วิธีที่โบรกเกอร์ของคุณจัดการการโรลและการปรับเงินอยู่ในรายละเอียดสัญญา และควรอ่านก่อนการถือหลายสัปดาห์ครั้งแรก
สิ่งนี้มีความหมายอย่างไรต่อกราฟ กราฟรายวันของ CFD ที่ถูกโรลมีการกระโดดเหล่านั้นอยู่ด้วย ระดับราคาที่ดูเหมือนถูกเบรกในวันที่มีการโรลอาจไม่ได้ถูกเบรกจริง ช่องว่างราคาที่ดูเหมือนข่าวอาจเป็นการโรล การรู้วันโรลจึงเป็นส่วนหนึ่งของการอ่านกราฟ
ช่วงเวลาตลาดและปฏิทินเศรษฐกิจ
สภาพคล่องของน้ำมันสูงสุดในช่วงตลาดสหรัฐฯ — ตลาด WTI เป็นตลาดสหรัฐฯ — และโดยเฉพาะในชั่วโมงหลังตลาดหุ้นสหรัฐฯ เปิด ลอนดอนมีส่วนร่วม ส่วนเอเชียบางและมักเป็นช่วงไซด์เวย์
วันพุธ 10:30 ตามเวลานิวยอร์ก Weekly Petroleum Status Report ของ EIA คือเหตุการณ์ในปฏิทินที่ตายตัวเพียงหนึ่งเดียวในทุกสัปดาห์ เผยแพร่หลังเวลา 10:30 ตามเวลาฝั่งตะวันออกของสหรัฐฯ ทุกวันพุธ และเลื่อนไปหนึ่งวันในบางสัปดาห์ที่มีวันหยุด ให้ปฏิบัติกับมันแบบเดียวกับที่ คู่มือเทรดตามปฏิทินเศรษฐกิจ ปฏิบัติกับการประกาศตัวเลข: สเปรดถ่างกว้างก่อนการประกาศ การเคลื่อนไหวแรกกลับตัวบ่อยกว่าไม่กลับ และ Stop ที่อยู่ใกล้ราคาอาจถูกปิดได้จากสเปรดที่ถ่างกว้างเพียงอย่างเดียว
การประชุม OPEC+ มีกำหนดการ แต่ผลลัพธ์มักรั่วไหล ถูกประกาศล่วงหน้า หรือถูกแก้ไขในแถลงการณ์ระหว่างการประชุม รอบ ๆ การประชุม ความเสี่ยงจากเหตุการณ์จึงครอบคลุมทั้งวัน ไม่ใช่เพียงนาทีเดียว
วันโรล คือจุดตายตัวที่สาม มันไม่ใช่เหตุการณ์ของตลาด แต่เป็นเหตุการณ์ของกราฟ และสถานะที่ถือข้ามวันโรลควรถูกกำหนดขนาดโดยคำนึงถึงรูปร่างของเส้นโค้งราคา
ประเด็นสำคัญ ความเสี่ยงของน้ำมันอยู่ในสามที่ที่กราฟไม่ได้ติดป้ายไว้: ตัวเลขสต็อกน้ำมันวันพุธ การตัดสินใจด้านอุปทานที่อาจออกมาวันไหนก็ได้ และการโรลที่ทำให้ราคากระโดดตามกำหนดเวลา Stop ที่กำหนดตามกรอบราคาที่มองเห็นครอบคลุมข้อแรกได้เฉพาะในสัปดาห์ที่เงียบ และไม่ครอบคลุมอีกสองข้อเลย ให้กำหนดขนาดจาก Stop ที่คำนึงถึงทั้งสามอย่าง และเตรียมใจไว้ว่าตัวเลขจะออกมาเล็ก
กำหนดขนาดสถานะสำหรับน้ำมัน
การคำนวณขนาดสถานะ ไม่เปลี่ยน ตัวอย่างบนบัญชี 10,000 ที่ความเสี่ยงต่อการเทรด 1%:
- งบความเสี่ยง: 100
- ระยะ Stop Loss จากกราฟ: สมมติ 1.50 ในหน่วยราคา
- มูลค่าต่อจุดที่ 1,000 bbl/ล็อต: 1,000 ต่อการขยับหนึ่งดอลลาร์ ระยะ 1.50 จึงเท่ากับ 1,500 ต่อล็อต
- ขนาด: 100 ÷ 1,500 = 0.07 ล็อต
ลองคำนวณใน เครื่องคำนวณขนาดสถานะ — น้ำมันดิบตั้งค่าไว้ล่วงหน้าที่ 1,000 บาร์เรลต่อล็อต เช่นเดียวกับโลหะ Stop ที่ซื่อตรงให้สถานะเพียงเศษเสี้ยวของล็อต และความอึดอัดกับตัวเลขนั้นคือบทเรียน
มีสองเรื่องที่เพิ่มเข้ามาเฉพาะน้ำมัน เรื่องแรก ขยาย Stop หรือยืนดูอยู่ข้างสนามในเช้าวันพุธ Stop ที่รอดในวันปกติจะอยู่ในโซนสัญญาณรบกวนของการประกาศสต็อกน้ำมัน เรื่องที่สอง สำหรับสถานะใดก็ตามที่ถือข้ามการโรล ให้ตรวจดูเส้นโค้งราคา: ในภาวะ Contango ที่ชัน สถานะซื้อจะจ่ายค่าโรลทุกเดือนเพิ่มจาก Swap และต้นทุนจริงของสถานะไม่ใช่สิ่งที่กราฟรายวันแสดง
กรอบคิดส่งท้าย
เทรดน้ำมันด้วยคำถามสี่ข้อกับทุกไอเดีย ภาพรวมอุปทาน — โควตาและสต็อกน้ำมัน — กำลังเป็นอย่างไร และ Setup ไปทางเดียวกันหรือไม่? ฉันอยู่ในช่วงเวลาไหน และวันนี้เป็นวันพุธหรือเปล่า? การโรลครั้งถัดไปอยู่ตรงไหน และเส้นโค้งราคามีรูปร่างแบบไหน? Stop ที่คำนึงถึงทั้งหมดนั้นรองรับขนาดได้เท่าไรบนสัญญา 1,000 บาร์เรล? น้ำมันให้รางวัลกับเทรดเดอร์ที่มองมันเป็นตลาดที่มีปฏิทินและเส้นโค้งราคา แทนที่จะเป็นเส้นบนกราฟ — และเก็บค่าใช้จ่ายจากคนที่ไม่ได้มองแบบนั้นได้เร็วผิดปกติ
- USOIL อ้างอิงน้ำมันดิบ West Texas Intermediate คิดราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล
- สัญญาน้ำมันดิบมาตรฐานคือ 1,000 บาร์เรลต่อล็อต ราคาขยับหนึ่งดอลลาร์เท่ากับ 1,000 USD ต่อล็อต และ tick 0.01 เท่ากับ 10 USD
- สินทรัพย์อ้างอิงคือสัญญาฟิวเจอร์สรายเดือน CFD น้ำมันจึงถูกโรลไปยังสัญญาถัดไปตามกำหนดเวลา และราคาเสนอจะกระโดดตามส่วนต่าง
- Contango หมายถึงสัญญาที่ครบกำหนดภายหลังมีราคาสูงกว่าสัญญาที่ใกล้กว่า Backwardation หมายถึงต่ำกว่า การโรลทำงานสวนทางกับสถานะซื้อ (Long) ในภาวะ Contango และเป็นผลดีในภาวะ Backwardation
- รายงาน Weekly Petroleum Status Report ของ EIA เผยแพร่หลังเวลา 10:30 ตามเวลาฝั่งตะวันออกของสหรัฐฯ ทุกวันพุธ และเลื่อนไปหนึ่งวันในบางสัปดาห์ที่มีวันหยุด
