Giao dịch CFD là giao dịch Hợp đồng chênh lệch (Contract for Difference): thỏa thuận trao đổi phần chênh lệch giá của một công cụ giữa lúc mở và lúc đóng vị thế, thanh toán bằng tiền mặt, không sở hữu tài sản cơ sở. Giao dịch diễn ra trực tuyến trên nền tảng của nhà môi giới, có thể mua hoặc bán khống, và dùng ký quỹ (margin): lãi lỗ tính trên toàn bộ khối lượng vị thế, chỉ một phần nhỏ được nộp làm tài sản thế chấp. Chi phí gồm spread, hoa hồng nếu có và swap qua đêm.
Hợp đồng chênh lệch (Contract for Difference) đúng như tên gọi: một thỏa thuận trao đổi phần chênh lệch giữa giá của một công cụ lúc vị thế mở và giá lúc vị thế đóng. Nếu chênh lệch có lợi cho bạn, bạn nhận khoản đó; nếu không, bạn trả khoản đó. Không có lúc nào bạn sở hữu thứ đang được định giá.
Chỉ một lựa chọn thiết kế đó — tiếp xúc với giá mà không sở hữu — tạo ra mọi đặc điểm khác của sản phẩm, cả tốt lẫn xấu.
Cơ chế qua một ví dụ
Vàng đang giao dịch ở 2400. Bạn cho rằng giá sẽ tăng và mua một CFD cho 10 ounce.
- Vàng tăng lên 2430: chênh lệch là 30 × 10 = 300 có lợi cho bạn, trừ chi phí.
- Vàng giảm xuống 2370: chênh lệch là 30 × 10 = 300 bất lợi cho bạn, cộng chi phí.
Không kho bạc, không giao nhận, không sở hữu — một vụ đặt cược vào giá, thanh toán bằng tiền mặt, theo chiều nào cũng được. Phần cuối cùng ấy quan trọng: vì không sở hữu gì, bán trước rồi mua lại sau (mở vị thế bán khống, hay short) dễ y như mua trước — một khác biệt cấu trúc thực sự so với phần lớn các cách tiếp cận thị trường khác.
Giao dịch CFD trực tuyến hoạt động như thế nào
CFD không có sàn giao dịch riêng. Đó là hợp đồng với nhà môi giới, được mở và đóng trên nền tảng của nhà môi giới — vì vậy giao dịch CFD hầu như luôn là giao dịch trực tuyến. Trình tự ở đâu cũng giống nhau:
- Mở và nạp tiền vào tài khoản. Tiền nạp là ký quỹ — tài sản thế chấp cho các vị thế, không phải giá mua chúng.
- Chọn công cụ và chiều giao dịch. Mua nếu bạn cho rằng giá sẽ tăng, bán nếu bạn cho rằng giá sẽ giảm.
- Xác định khối lượng vị thế. Khối lượng, chứ không phải tiền nạp, quyết định một biến động giá khiến bạn tốn bao nhiêu — máy tính khối lượng vị thế chuyển khoảng cách cắt lỗ và ngân sách rủi ro thành số lot.
- Quản lý và đóng lệnh. Lãi hoặc lỗ được thanh toán bằng tiền mặt khi vị thế đóng; swap qua đêm bị thu hoặc được trả trong thời gian vị thế còn mở.
Tại InnoMP có ba lựa chọn nền tảng — Ứng dụng InnoMP, WebTrader trên trình duyệt, hoặc MetaTrader 5 — được so sánh trong Chọn nền tảng của bạn. Cơ chế hợp đồng giống hệt nhau trên cả ba.
Đòn bẩy nằm ở đâu
CFD là sản phẩm ký quỹ. Để giữ vị thế vàng 10 ounce nói trên — giá trị danh nghĩa 24.000 — nền tảng chỉ yêu cầu một phần nhỏ làm tài sản thế chấp. Phần đó do yêu cầu ký quỹ quy định; bội số mà nó hàm ý chính là đòn bẩy.
Điều đòn bẩy không làm là thay đổi quy mô của vụ cược. Lãi lỗ của vị thế được tính trên toàn bộ 24.000 giá trị vị thế, dù số ký quỹ đã nộp lớn hay nhỏ. Đòn bẩy quyết định bao nhiêu tiền của bạn bị giữ lại, không phải bao nhiêu tiền đang chịu rủi ro — sự phân biệt được trình bày đầy đủ trong Đòn bẩy, ký quỹ và vì sao khối lượng vị thế phải tính trước, bài nên đọc ngay sau bài này.
Điểm mấu chốt Rủi ro của CFD nằm ở khối lượng vị thế, không nằm ở ký quỹ. Một khoản nạp nhỏ kiểm soát một vị thế lớn vừa là sức mạnh vừa là mối nguy của sản phẩm, trong cùng một câu — và đó là lý do mọi bài nhập môn CFD nghiêm túc phần lớn là bài nhập môn quản trị rủi ro.
Giao dịch CFD tốn những chi phí gì
Ba khoản chi phí, trong đó một khoản thường xuyên bị đánh giá thấp:
- Spread (chênh lệch giá mua – bán) — khoảng cách giữa giá mua và giá bán, trả khi vào lệnh
- Hoa hồng — khoản phí tính riêng theo mỗi lot ở một số loại tài khoản
- Swap — phí tài trợ qua đêm cho vị thế giữ qua thời điểm rollover, với vị thế giữ nhiều tuần thường lớn hơn spread nhiều lần
Phân tích đầy đủ, kèm số liệu tính mẫu, có trong Spread, swap và chi phí thực của việc giữ vị thế.
Rủi ro, nói thẳng
Đòn bẩy cắt theo cả hai chiều. Khoản lỗ được tính trên toàn bộ giá trị vị thế. Một biến động bất lợi vài phần trăm trên vị thế dùng đòn bẩy cao có thể nuốt hết số ký quỹ đang đỡ vị thế đó.
Thị trường chạy nhanh có thể vượt qua lệnh. Lệnh cắt lỗ (stop loss) được khớp ở mức giá khả dụng kế tiếp — khi có khoảng trống giá hoặc thanh khoản mỏng, mức đó có thể tệ hơn đáng kể so với mức cắt lỗ. Xem đặt cắt lỗ và khoảng trống giá cuối tuần.
Ký quỹ có thể bị gọi (margin call). Nếu vốn ròng (equity) giảm so với số ký quỹ đang dùng, nền tảng có thể giảm bớt hoặc đóng các vị thế — tại InnoMP, ngưỡng thanh lý bắt buộc là mức ký quỹ (margin level) 30% từ Thứ Hai đến Thứ Sáu và 100% vào cuối tuần. Rất nên hiểu rõ margin call và stop out trước khi gặp phải.
Chi phí giữ vị thế cộng dồn. Phí tài trợ bị tính mỗi đêm, dù vị thế đang lãi hay không.
CFD là công cụ đầu cơ có mức rủi ro cao và không phù hợp với tất cả mọi người. Không có nội dung nào ở đây là khuyến nghị giao dịch chúng — đây là phần giải thích cách chúng vận hành, điều tối thiểu mà bất kỳ ai đang cân nhắc cũng nên được biết.
Đi tiếp từ đây
Trình tự giúp người mới nhiều nhất: pip là gì để nắm đơn vị, khối lượng vị thế cho phép tính để trụ lại thị trường, chi phí giao dịch để biết hóa đơn, và tài khoản demo dùng đúng cách để luyện tập mà không tốn học phí. Thị trường vẫn sẽ ở đó khi nền tảng đã vững — lúc nào cũng vậy.
- CFD trả hoặc thu phần chênh lệch giá giữa lúc mở và lúc đóng vị thế; nhà giao dịch không bao giờ sở hữu tài sản cơ sở.
- Vì không sở hữu gì, mở vị thế bán (short) cũng đơn giản như mở vị thế mua (long).
- CFD là sản phẩm ký quỹ: lãi lỗ được tính trên toàn bộ giá trị danh nghĩa, không phải trên số ký quỹ đã nộp.
- Ba khoản chi phí của CFD là spread, hoa hồng ở một số loại tài khoản, và swap qua đêm.
- Giao dịch CFD trực tuyến diễn ra trên nền tảng của nhà môi giới — tại InnoMP là Ứng dụng InnoMP, WebTrader hoặc MetaTrader 5.
